El Perú colocó bonos soberanos por S/.250 millones para financiar proyectos de inversión. El gobierno adjudicó, mediante el sistema de subasta, dos clases de bonos con vencimientos distintos: 12 de agosto de 2020 y 12 de febrero de 2042. En el caso de los primeros, se colocaron S/.150 millones a una tasa del 6.26%; no obstante, la subasta tuvo una demanda de S/.352 millones y marcó un precio de 111.7430%. Sobre el segundo grupo, el gobierno adjudicó bonos por S/.100 millones a una tasa de 7.14%. Esta vez la demanda fue por S/.142.5 millones y a un precio de 96.5918%.

Riesgo país bajó hasta 192 en junio. Siguiendo la tendencia regional, en junio, el riesgo país del Perú se mantuvo en niveles bajos a pesar de la incertidumbre internacional, alcanzando el punto mínimo del mes el día 3 con 192 puntos básicos. Este resultado sigue respaldando el grado de inversión del Perú y muestra que gracias a las mejoras económicas en el país se reduce el riesgo político y la posibilidad de que el Perú incumpla con sus obligaciones de pago a los acreedores internacionales. A pesar de este resultado, la incertidumbre internacional aún no permite superar el mínimo de riesgo histórico del Perú, el cual se produjo el 12 de junio de 2007, al cerrar en 95 puntos básicos.

Podrían entregarse en concesión seis proyectos antes del 28 de julio. El 22 de junio, la entidad estatal ProInversión, a través de su director, informó que se ejecutará la buena pro de al menos seis proyectos de inversión antes del 28 de julio. Entre estos proyectos se encuentran la Central Hidroeléctrica de Santa Teresa en Cusco, la subasta pública del Cuartel San Martín, la buena pro de los proyectos Servicio de Banda Rural San Gabán (Puno)-Puerto Maldonado (Madre de Dios) y Servicio de Banda Ancha Rural Juliaca (Puno)-San Gabán y la buena pro del eje Amazonas-Centro IIRSA.

El 28 de julio se anunciarán medidas para flexibilizar el sistema tributario. El Ejecutivo presentó el 14 de junio, un proyecto de ley que prorroga la exoneración del IGV a un conjunto de bienes y servicios y, se los retira a otros, entre los que se encuentran productos como el cáñamo y hasta los espectáculos taurinos. La ministra de economía, Mercedes Aráoz, precisó que las exoneraciones tributarias de este tipo le estarían costando al Estado la suma de S/.1,062 millones, lo que representa un 12% del gasto tributario estimado. En ese sentido, añadió que, durante el mensaje presidencial, el presidente García anunciará las primeras medidas para flexibilizar el sistema tributario.

El mes de abril registró un aumento en el PBI de 9.3% respecto al mismo mes del año anterior, lo que significa un incremento acumulado del PBI de 6.9% en lo que va del año. Este resultado se debe, en primer lugar, al crecimiento del Sector Construcción (21.1% con respecto a abril de 2009), que alcanzó el séptimo mes un aumento de dos dígitos, principalmente debido a la mayor ejecución de obras públicas. En segundo lugar, la industria manufacturera no primaria presentó un crecimiento significativo de 21% en relación al mismo mes del año anterior, presentando así la expansión más alta en 16 años debido en su mayoría al sub-sector textil.
En tercer lugar, el Sector Hidrocarburos creció 16.8%, por la mayor explotación de hidrocarburos líquidos y de gas natural dada la mayor actividad en el Lote 88 de Pluspetrol luego de la puesta en operación del yacimiento Cashiriari en el mes de julio de 2009.
Por otro lado, en términos desestacionalizados, el PBI se incrementó apenas en 0.1% respecto a marzo del presente año. Con este resultado, el trimestre febrero-marzo-abril registra un crecimiento desestacionalizado de 1.9% respecto al periodo noviembre-diciembre-enero.

En el mes de junio el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó 0.25% en relación al mes anterior, registrando una variación anualizada de 1.64%. Este nivel de inflación se mantiene dentro del rango meta del BCRP, que fluctúa entre 1 y 3%. Destacan el incremento en los precios del grupo de Alimentos y Bebidas (0.6%), debido al factor estacional y al friaje en zonas productoras del interior del país, lo que elevó el costo de hortalizas y verduras (6.9%).
Otro grupo que mostró una elevación de precios es el de Vestido y Calzado (0.15%), generado por el aumento de precios en el servicio de confección y reparación de ropa (0.5%) a causa del inicio de la temporada de invierno. Por otro lado, el nivel de precios del grupo Transportes y Comunicaciones disminuyó levemente (-0.03%) como consecuencia de la reducción de las tarifas de servicio telefónico (-0.6%) y del pasaje interprovincial (-1.4%) luego del incremento experimentado por el Día de la Madre. El Índice de Precios al por Mayor (IPM) aumentó en 0.11% durante el mes, registrando una variación anualizada de 2.48%. Esta variación se explica por el incremento de productos importados (0.2%) y por los mayores precios de productos metálicos comunes, como varillas de construcción (3.0%) y planchas de acero (1.6%).

El tipo de cambio cerró el mes de junio en S/.2.827, lo que significa una leve apreciación de la divisa nacional con respecto al cierre de mayo de 0.6% y una apreciación de 2.2% en lo que va del año.
Las principales razones de la apreciación del Nuevo Sol son las mayores ventas de Dólares por parte de los bancos ante el fortalecimiento de otras monedas de la región y luego de que el BCRP aumentara su tasa de referencia en 25pb (el 10 de junio) llegando al nivel de 1.75%, (nivel similar al de octubre de 2004).
A pesar de la tendencia al fortalecimiento del tipo de cambio en el mes de junio, es relevante mencionar que, durante la primera semana del mes se registraron leves depreciaciones del Nuevo Sol. Estas se explican, sobre todo, por el ajuste de posiciones en Dólares por parte de los bancos, en medio de una jornada de vencimientos de contratos futuros; y también por la aversión al riesgo que generan los nuevos temores de contagio de la crisis fiscal en Europa, dada la potencial moratoria de deuda soberana en Hungría.

A iniciarse el mes, el clima de incertidumbre en los mercados financieros europeos se vio deteriorado tras las manifestaciones de los representantes del nuevo Gobierno húngaro, quienes acusan al saliente gobierno socialista de haber falseado las cifras fiscales (con lo que la deuda pública alcanzaría el 80% del PBI y convertiría a Hungría en el país con el mayor ratio de deuda pública en Europa del Este).
El riesgo de moratoria de deuda soberana aumentó las perspectivas negativas respecto de la situación fiscal del país, provocando un hundimiento de la divisa húngara (el Florín) y del Euro -que cayó temporalmente por debajo de US$ 1.20 por Euro por primera vez en cuatro años-. Asimismo, tanto la Bolsa de Budapest como los mercados financieros europeos presentaron fuertes caídas.
Frente a esta situación, el Gobierno húngaro ha mencionado que se esforzará por cumplir con el déficit acordado de 3.8% del PBI para el 2010 (pactado en el 2008 luego de ser rescatados con un paquete de ayuda de 20,000 millones de Euros de la Unión Europea y del Fondo Monetario Internacional (FMI). Para lograr este objetivo, el gobierno implementará un nuevo paquete de reformas, el que incluye una revisión del sistema tributario y recortes en el sector público (sobre todo en pensiones, escuelas, hospitales y gobiernos locales).

Al cierre de junio el Euro registró un tipo de cambio de 1.227 Dólares por Euro, lo que representa una depreciación del Euro de 0.9% durante el mes de junio y de 15% en lo que va del año. Este resultado se explica, en gran medida, por los hechos ocurridos durante la primera semana del mes cuando esta moneda alcanzó su mínimo histórico en cuatro años (1.19 Euros por Dólar) dadas las perspectivas negativas respecto de la situación fiscal de Hungría al haberse informado que el gobierno anterior habría falseado las cifras del déficit. A pesar de esto, durante las siguientes semanas del mes el Euro fue ganando posiciones y recuperándose debido a un alivio de las preocupaciones del sistema financiero, lo que ha propiciado que algunos inversores vuelvan a realizar carry trades, buscando activos de rendimientos más altos y reduciendo sus posiciones en corto. Asimismo, la mejora del Euro frente al Dólar también se dio luego de una serie de decepcionantes datos económicos en Estados Unidos (como mejoras en las cifras de empleo menores a las esperadas) que ayudaron a empujar hacia abajo los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

Los índices de riesgo país miden la probabilidad de que un país incumpla las obligaciones financieras correspondientes a su deuda externa. Estos indicadores se basan en las tasas de interés efectivas de los instrumentos de deuda externa de un Estado y brindan información cuantitativa sobre el riesgo implícito de incumplimiento que existe en una inversión en este tipo de activos. El riesgo país puede medirse tomando la diferencia entre el rendimiento de los instrumentos de deuda externa en Dólares de un país y el rendimiento de los bonos del tesoro de los EE.UU. con el mismo plazo, que se considera la deuda de “mínimo riesgo”. Generalmente, el índice EMBI+ (siglas de Emerging Market Bond Index Plus) elaborado por J.P. Morgan es el indicador más utilizado para medir este tipo de riesgo. Este índice toma un promedio ponderado de los rendimientos de los diversos bonos emitidos por un país. El riesgo país se basa en el riesgo de la deuda del Estado (“deuda soberana”) ya que se considera que es el sujeto de crédito más sólido del país, lo que marcaría el “piso” de riesgo para los demás deudores del país.