> Mes que terminó

Perú es el quinto país latinoamericano más atractivo para los inversionistas. Así lo afirmó un estudio del banco J.P. Morgan. Un 66% de los inversores institucionales ubicaría a Brasil como la mejor plaza y le seguirían Colombia, con un 38%; Chile y México, ambos con un 25%; y el Perú, con un 18% de las preferencias de los inversores, que tienen un total de US$ 57,300 millones invertidos en América Latina y fueron entrevistados en junio y julio. Un 40% dijo que Argentina sería el país menos atractivo para colocar dinero en los próximos tres años, seguido por Venezuela, con un 38%. En ambos casos existe una percepción de alto riesgo político.

Índice de Confianza es estable en Perú. El Perú se ubica con el segundo mayor optimismo en América Latina (después de Brasil), según el Índice de Confianza del Consumidor Global elaborado por la firma Nielsen para el tercer trimestre de 2011. Así, mantiene por segundo trimestre consecutivo un puntaje de 99 (por encima de 100 se considera un panorama optimista por parte de los consumidores para los próximos meses). Nielsen destacó que los resultados para Perú reflejaron el auge macroeconómico que el país ha experimentado en los últimos años.

> Mes en curso

El Senado de México sometería a votación la aprobación del TLC negociado por su país con el Perú. El Ministerio de Comercio Exterior y Turismo del Perú (Mincetur) anunció que se espera que las autoridades del gobierno mexicano culminen todas las aprobaciones que requiere el TLC para su entrada en vigencia. En tanto, el TLC entre Panamá y el Perú sería ratificado por la Asamblea Nacional de Diputados panameña en la primera semana de noviembre y se prevé que entre en vigencia de forma inmediata.

Desigualdad baja el avance de desarrollo humano en el Perú. El Perú es considerado como un país de alto desarrollo humano, según un índice publicado por el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD), que muestra los avances de 187 países en este aspecto. Sin embargo, en términos de desigualdad y carencias en educación e ingresos nos califica como un país de desarrollo humano medio o bajo. Según el informe sobre el Índice de Desarrollo Humano (IDH) 2011, “Sostenibilidad y Equidad: Un mejor futuro para todos”, el Perú se ubica en el puesto 80, escalando una posición con relación al 2010.

Según la Encuesta Permanente de Empleo elaborada por el INEI, el ingreso promedio mensual de los trabajadores de Lima Metropolitana registró un aumento de 17.5% en el trimestre móvil julio - setiembre del presente año, con relación a similar período del 2010. Este crecimiento es el más alto registrado desde que el INEI realiza esta encuesta (trimestre móvil marzo – mayo 2001). Con dicho aumento, el ingreso promedio se situó en 1,232 nuevos soles en el trimestre móvil julio – septiembre; es decir, 183 soles adicionales con relación al mismo período del año pasado. Respecto al ingreso según grupos de edad, el mayor incremento se dio entre los que tienen 45 y más años de edad (23.4% respecto al trimestre móvil julio – setiembre 2010). De acuerdo al nivel de educación, en el trimestre móvil de referencia el ingreso promedio aumentó, en mayor medida, entre quienes tienen educación superior (25.2%). Para el mismo período, el número de trabajadores ocupados se incrementó 2.3% respecto al año anterior, lo que representa 27 meses consecutivos de aumento del empleo en Lima. Finalmente, en el mismo período el número de trabajadores subempleados y de desempleados se redujo en 6% y 2.5%, respectivamente.

En agosto, la producción nacional creció 7.5% respecto al nivel observado en el mismo mes del año anterior, registrando así 24 meses de crecimiento sin interrumpir. Este crecimiento estuvo sostenido en la mayor demanda externa e interna. Mientras que la demanda externa fue impulsada por el incremento de las exportaciones reales (25.6%), el aumento de la demanda interna se justifica principalmente por el aumento de las ventas al por menor a los hogares (10.7%) y ventas de autos ligeros (46.3%). Respecto a los distintos sectores económicos, destaca el sector Comercio, que alcanzó un crecimiento de 8.5%, lo que significó la contribución más alta a la variación del PBI (1.31 puntos porcentuales). Este crecimiento se dio sobre todo por la expansión del comercio minorista (10.5%), principalmente por la venta de productos en almacenes especializados y no especializados. Así también, resalta el dinamismo del sector Transporte y Comunicaciones, que creció 10.5% gracias al aumento del transporte por vía terrestre (5.4%) y aéreo (19.6%), y al crecimiento de las Telecomunicaciones (17.5%) debido al mayor tráfico de llamadas de telefonía móvil. Finalmente, el sector Financiero y Seguros se incrementó en 14.2%, lo que se explica por el crecimiento de los créditos en moneda nacional (18.6%) y extranjera (21.7%), así como el incremento de los depósitos (13.4%).

En el mes de octubre, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana aumentó en 0.31% respecto al mes de setiembre. Con este resultado, la variación de 12 meses del IPC fue de 4.20% y la inflación acumulada, en lo que va del año, es de 4.01%. Con este resultado, son cuatro meses consecutivos en los que tanto la variación anual del IPC como la acumulada superan el rango meta establecido por el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). Los mayores aumentos se registraron en el grupo Alimentos y Bebidas (0.6%), en el grupo Vestido y Calzado (0.3%), y en el grupo de Otros Bienes y Servicios (0.28%). El aumento del primer grupo se explica por el incremento del precio de las frutas (4.2%), hortalizas y legumbres frescas (3.5%), y tubérculos y raíces (3.3%) debido a una menor oferta y una mayor demanda temporal, lo cual influyó también sobre el aumento de precios de alimentos fuera y dentro del hogar. Respecto al segundo grupo, su crecimiento se explica básicamente por los mayores precios que mostraron los productos textiles asociados al inicio del cambio de estación, y por los precios aún altos del algodón, lo cual se ve reflejado en productos como polos para niños (2.9%) y telas de algodón y poliéster (1.7%). El BCRP ha indicado que su expectativa es que el nivel de inflación tienda a disminuir gradualmente en los próximos meses, conforme se agote el efecto del aumento de precios internacionales de alimentos y otras materias primas.

En el mes de octubre, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) tuvo un comportamiento volátil, con tendencia hacia el alza. Así, el Índice General (IGBVL) subió 7.09%, mientras que el Índice Selectivo (ISBVL) aumentó en 7.06% respecto al mes anterior.

Cabe resaltar que, a inicios del mes, los índices se redujeron debido a la volatilidad de los mercados globales y a la caída de los precios de los metales básicos, alineados con las principales bolsas de la región.

No obstante, a pesar de presentar caídas en las 2 primeras semanas -tanto en el Índice General como en el Selectivo-, el mes cerró hacia el alza debido a que la tendencia se revirtió en las dos semanas siguientes por diversos factores, como las expectativas de mejora de la Unión Europea, el mejor desempeño de la región latinoamericana, el alza de los precios internacionales de los metales (tanto básicos como preciosos) y los resultados favorables de las empresas al tercer trimestre del año.

A pesar del resultado de octubre, la Bolsa de Valores de Lima aún acumula una pérdida de 14.65 en lo que va del año.

En el mes de agosto, la balanza comercial mantuvo su comportamiento positivo y alcanzó un superávit de US$ 1,175 millones, monto 165% superior al de agosto de 2010. Las exportaciones ascendieron a US$ 4,559 millones, tanto por mayores precios (26.4%) como por mayores volúmenes (20.9%), sobre todo de las no tradicionales (34.4%). Así, cabe destacar el aumento en volumen exportado del cobre (32.2%) y el oro (15.7%), generado principalmente por los mayores embarques de concentrado de Antamina y Carmín (cobre), así como de Barrick (oro), y mayores envíos de productos pesqueros (114.1%), agropecuarios (41.6%) y químicos (34.7%).

Por su parte, las importaciones alcanzaron US$ 3,484 millones en agosto, nivel mayor en 35.1% al de agosto de 2010. Cabe resaltar que este aumento se debe tanto a mayores volúmenes (16.4%) como precios (16.1%). Así, destaca un incremento considerable del volumen de los bienes de capital (19.9%) debido a que este mes continuaron realizándose compras para los proyectos de Toromocho, a cargo de Minera Chinalco, y de los proyectos de generación de energía por Chilca y Kallpa.

Los líderes de la Unión Europea (UE) lograron consenso en una serie de temas que venían generando incertidumbre en los mercados durante la cumbre de Bruselas, realizada a fines de octubre.

Así, se acordó la continuidad de los programas de reforma y la participación del Sector Privado en Grecia, con la finalidad de reducir la deuda pública de 166% a 120% del PBI hacia 2020. Para ello se planteó un recorte voluntario de 50% del valor de los bonos griegos en poder del Sector Privado, lo cual se haría efectivo hacia inicios de 2012. Por otro lado, también se aumentó de 5% a 9% el requerimiento de capital básico para todos los bancos de la UE a partir de junio de 2012. Además, se anunció la entrada en vigencia de la segunda versión del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF), con una capacidad efectiva mayor (€ 440 mil millones) y funciones adicionales, como el otorgamiento de préstamos directos y la intervención en el mercado primario.

A pesar de este consenso, quedan pendientes importantes detalles para la implementación.

A esto se le suma la incertidumbre por los riesgos políticos en Grecia e Italia. Eventos políticos inesperados han generado pánico en los mercados en el pasado y no se pueden descartar choques adicionales que dificulten una solución a los graves problemas fiscales y bancarios de la región.

Desde 1990, el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD) publica el Informe sobre Desarrollo Humano que analiza los problemas, tendencias, avances y políticas de desarrollo. Este informe elabora un indicador social denominado Índice de Desarrollo Humano (IDH), el cual mide el avance promedio conseguido por un país en tres dimensiones básicas: esperanza de vida, acceso a educación y el nivel de ingresos. El IDH es la media geométrica de estos tres elementos, en la cual cada uno tiene una ponderación equivalente a un tercio. Por otro lado, el informe también presenta un IDH ajustado, resultado de considerar además la desigualdad en la distribución de cada dimensión entre la población. El IDH ajustado considera que la desigualdad disminuye el nivel de desarrollo humano.

Para el 2011, el Perú continuó mejorando con respecto a este índice al ocupar el puesto 80 sobre 187 países, con un IDH de 0.725, cifra ligeramente superior a la del año previo (0.721) y que lo coloca como un país de desarrollo humano alto al hallarse en la primera mitad del mundo. Con este resultado ya asciende a 26.3% la mejora del IDH desde 1980.

Por su parte, al considerar la desigualdad, el IDH ajustado del 2011 es de 0.557, índice que resulta superior al 0.501 del 2010.

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