> Mes que terminó

Empresarios de APEC proponen crear fondos para afrontar efectos de desastres naturales. Los empresarios del Consejo Consultivo Empresarial (ABAC) acordaron, el 24 de agosto, plantear a los líderes del Foro de Cooperación Económica Asia Pacífico (APEC) la conformación de fondos para afrontar los efectos de los desastres naturales en sus economías. El presidente del ABAC Perú, Juan Francisco Raffo, precisó que esa es una de las recomendaciones que se incluyó en el documento final de la Tercera Reunión del ABAC (ABAC III), que culminó el mismo día en Lima. Los empresarios del ABAC plantean que el fondo deberá tener recursos tanto para labores de prevención, como para acciones concretas que permitan afrontar cualquier contingencia económica.

Standard & Poor’s subió la calificación crediticia del Perú dentro del grado de inversión, al elevarla de “BBB-” a “BBB”. La calificadora indicó que la percepción positiva refleja la expectativa por la continuidad de la política fiscal y monetaria por parte del nuevo gobierno. Según afirmó S&P, el nuevo gobierno trazó planes para impulsar el gasto social y de infraestructura, pero también existe la intención de implementar estas prioridades gradualmente y dentro de los límites de un enfoque fiscal prudente. Por su parte, Fitch Ratings destacó que el Perú tiene espacio fiscal y monetario para responder a cualquier shock externo.

> Mes en curso

En setiembre se dará la Buena Pro de dos centrales termoeléctricas. ProInversión otorgaría, el 22 de setiembre, la Buena Pro de la concesión para construir y operar dos plantas de generación termoeléctrica, en Pucallpa y Puerto Maldonado. Los inversionistas que se adjudiquen la Buena Pro tendrán el compromiso de instalar centrales de generación termoeléctricas nuevas en Pucallpa, con capacidad de 35 a 40 megavatios (Mw); y en Puerto Maldonado, con capacidad de 15 a 18 megavatios (Mw). Estas darán seguridad al abastecimiento continuo de energía eléctrica a estas localidades en casos de emergencia.

Empresas mineras comenzarán a pagar nuevo impuesto a partir de setiembre. El Ministro de Energía y Minas, Carlos Herrera Descalzi, afirmó que el gobierno comenzará a recibir ingresos por el nuevo impuesto a las empresas mineras desde septiembre, luego de las modificaciones al sistema tributario del sector tras negociaciones con las empresas mineras. Con esto, Herrera afirmó que el actual gobierno recaudará de 5 a 6 veces más, en gravámenes a la minería, que lo recaudado durante el período del presidente Alan García. Cabe recalcar que el gobierno calcula recibir 15,000 millones de soles por impuestos de mineras hasta el 2016, si se mantienen los precios actuales de los metales.

En julio, el Índice de Confianza del Consumidor de Lima Metropolitana cayó 4 puntos con respecto a junio, ubicándose en 54 puntos, que es aún una cifra positiva. La reducción se dio en todos los estratos socioeconómicos, afectando con mayor fuerza a los sectores medios. La principal razón para esta caída es la percepción de mayores precios. En el mes de junio, el 10% de los encuestados consideraba que los precios eran altos, mientras que durante el siguiente mes este porcentaje aumentó a 21%. Este resultado va de la mano con el incremento de la inflación mensual en julio (0.79%), la más alta en los últimos 40 meses. Por otro lado, la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas Empresariales, realizada por el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) durante la segunda quincena de julio, muestra que las empresas retornaron al tramo optimista en sus expectativas respecto a la situación de la economía (51 puntos), de la empresa para los próximos meses (54 puntos) y las órdenes de compra (50 puntos). Sin embargo, estos niveles aún continúan siendo menores a los alcanzados a inicios del año. Estos resultados se encuentran alineados con la última encuesta que Apoyo Consultoría realizó en el mes de agosto, que identifica que el 18% de las empresas encuestadas planea acelerar la inversión (frente a 13% en julio) y 45% (frente a 37% en julio) planea incorporar personal en los próximos 6 meses.

La producción aumentó 5.3% en el mes de junio, respecto al mismo mes del año anterior, registrándose 22 meses de crecimiento continuo. Sin embargo, la tendencia de desaceleración de los últimos cinco meses se mantiene, ya que el crecimiento fue menor al del mes anterior (7.3%). Casi todos los sectores productivos mostraron un comportamiento favorable, excepto la Pesca, Minería y Construcción. Transportes y Comunicaciones (10.9%), Servicios Prestados a Empresas (9.5%), Restaurantes y Hoteles (9.3%), y Financiero y Seguros (9.1%) fueron los que más crecieron, todos pertenecientes al rubro de Servicios. El sector que experimentó el mayor crecimiento fue Transportes y Comunicaciones, debido al incremento de la actividad del subsector Comunicaciones (22.9%), fundamentado por el mayor tráfico de llamadas de telefonía móvil, y que fue atenuado en parte por el menor tráfico de telefonía fija. Además de estos sectores, no hay que perder de vista el sector Comercio, que fue el que más contribuyó al crecimiento del mes (1.4 puntos porcentuales), al haber avanzado 8.4% respecto a junio del año anterior, debido al crecimiento de la venta de vehículos automotores, así como al comercio al por mayor y menor.

En el mes de agosto, el Índice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana (IPC) aumentó 0.27% respecto al mes de julio. Con este resultado, la variación de 12 meses del IPC llega hasta 3.33%, indicando que la inflación se mantiene ligeramente por encima del rango meta establecido por el BCRP (entre 1 y 3%). Los mayores aumentos se registraron en el grupo Alquiler de Vivienda, Combustible y Electricidad (0.5%), el grupo Alimentos y Bebidas (0.35%), y el grupo Otros Bienes y Servicios (0.37%). En el primer grupo se registró un aumento fuerte en las tarifas de energía eléctrica (1.6%); en el segundo grupo se pudo apreciar un aumento fuerte en los precios de diversos productos, como los cigarrillos (0.9%); mientras que en el tercer grupo se observó un fuerte aumento en el precio de las hortalizas y legumbres frescas (2.8%), así como en el de la leche, los quesos y huevos (1.3%). Por otro lado, los precios al por mayor, a nivel nacional, crecieron 0.44% respecto al mes de julio, y la variación de 12 meses aumentó a 6.76%. Los precios al por mayor de productos nacionales aumentaron 0.48%, mientras que los importados aumentaron 0.32%. En los productos nacionales, los precios de los productos agropecuarios crecieron 1.03%, los de manufacturas lo hicieron en 0.38% y los de productos pesqueros cayeron 0.82%. Dentro de los productos importados, los precios de productos agropecuarios aumentaron 0.83%, mientras que los de manufacturas se incrementaron 0.29%.

En el mes de agosto la Bolsa de Valores de Lima tuvo un comportamiento volátil que en conjunto resultó negativo. El Índice General cayó 5.8%, mientras que el Índice Selectivo lo hizo en 5%. En la primera semana del mes, los Índices General y Selectivo de la BVL cayeron 11.5% y 11.4% respectivamente, de la mano con la fuerte caída experimentada en Wall Street y en los precios internacionales de los metales. Así, la BVL registró su menor nivel desde el 6 de junio. Esta fuerte caída experimentada a nivel internacional se debió a la incertidumbre causada por la reducción de la clasificación crediticia de la deuda de los Estados Unidos por parte de Standard & Poor’s y por la falta de resolución de la crisis de la deuda en Europa. En lo que resta del mes, los Indices General y Selectivo de la BVL siguieron los vaivenes de las bolsas internacionales y de los precios de los metales, subiendo en la segunda semana con algunas noticias alentadoras, para luego volver a caer debido al temor creciente por una nueva recesión global. Cabe señalar también que en el mes de agosto las empresas que cotizan en la BVL presentaron estados financieros correspondientes al segundo trimestre del año, los que reflejaron un fuerte aumento real de 35.7% en las utilidades con respecto al segundo trimestre del año 2010.

En el mes de junio, la balanza comercial mantuvo su comportamiento positivo y alcanzó los US$ 838 millones, monto ligeramente superior al de junio de 2010. Las exportaciones ascendieron a US$ 4,079 millones en junio. El volumen aumentó 4.3%, mientras que los precios crecieron 25.8% respecto al mismo mes del año anterior. Destaca el incremento del volumen de las exportaciones de harina de pescado (79.5%) y del cobre (12.1%), además de la caída significativa en el volumen exportado de zinc (-44.4%). Por el lado de los precios, destaca el crecimiento de los precios de las exportaciones tradicionales (29.9%), principalmente el café (59.9%), el petróleo crudo y derivados (47%), y el cobre (34.8%). En el primer semestre, las exportaciones acumularon un total de US$ 21,664 millones, monto superior en 34.7% al alcanzado el año anterior, explicado por un aumento en los precios de 25%, y un incremento del volumen en 7.5% respecto al primer semestre del año pasado. Con respecto a las importaciones, en junio ascendieron a US$ 3,241 millones. Este resultado se explica tanto por un crecimiento en volumen de 20.3%, como en precios de 17.4% respecto a junio 2010. Destaca el aumento en el volumen de importación de petróleos y derivados (59.9%) y de bienes de capital (34.2%). Asimismo, el precio de los insumos se incrementó en 25.7%, debido al alza de precios de alimentos principales como el azúcar, arroz, lácteos y carnes (52.7%), así como de petróleo y derivados (38%).

En su reunión del 4 de agosto, el Banco Central Europeo (BCE) acordó mantener la tasa de referencia en 1.5% y adquirir deuda de Portugal e Irlanda, retomando el programa de compra de bonos del gobierno (conocido como SMP por sus siglas en inglés), que le permitió comprar hace unos meses deuda de Grecia, Portugal e Irlanda. Además, anunció medidas para ofrecer facilidades de liquidez a los bancos. Durante el mes de agosto, el BCE también compró bonos de España e Italia, con lo que se redujeron las presiones de financiamiento que enfrentaban. Asimismo, mientras que Alemania y Francia se oponen a la ampliación del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF), sus autoridades acordaron medidas (como la ley de equilibrio presupuestario para la Zona Euro) para resolver los problemas fiscales a largo plazo. A fines del mes, los mercados han presionado nuevamente a las economías más endeudadas de la Zona Euro. Mientras que Finlandia ha solicitado mayores garantías para otorgar nuevos préstamos a Grecia, el FMI no ha anunciado todavía el monto que aportará en el segundo paquete de rescate a Grecia. Estas medidas se enmarcan en un entorno poco favorable para la actividad económica de la región. La tendencia a la baja del PMI y la caída del Índice de Confianza del Consumidor, publicados recientemente, confirman la desaceleración de la Zona Euro.

Las clasificadoras de riesgo son empresas cuyo objetivo es la calificación del riesgo de incumplimiento de todo tipo de obligaciones financieras, especialmente aquellas usadas para captar recursos del público. Las calificaciones que otorgan pretenden ser opiniones profesionales, especializadas e independientes acerca de la capacidad y voluntad de pago de una empresa o entidad privada o pública. Para emitir su opinión, las calificadoras estiman con criterios cuantitativos y subjetivos la probabilidad de que el calificado cumpla con sus obligaciones contractuales o legales y otorgan un calificativo que busca medir, de una manera comparable, los riesgos de incumplimiento de los diferentes títulos. Dado que el costo de las calificaciones es pagado por las entidades calificadas, se ha cuestionado la objetividad de las calificadoras, especialmente en vista de su papel en la reciente crisis financiera internacional. Entre las clasificadoras más importantes en el mundo destacan Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch Ratings, las que justamente han sido protagonistas de los últimos acontecimientos en los mercados cambiarios y de acciones, respecto a las crisis de deuda europea y estadounidense.

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